并购是指合并(Merger) 与收购(Acquisition)。题主没问合并，不过”合并“对于解释这整个系统来说太过重要。

普遍认为，合并分为吸收合并、新设合并以及控股合并。吸收合并指，通过将一个或一个以上的公司并入另一个公司的方式而进行公司合并的一种经济行为。合并后，被合并方法人资格被取消，融入到合并方，成为合并方的一部分。而新设合并则指，新注册一间公司，让后将所有合并意向方的资产与负债注入到这个新公司当中。最后，控股合并其实就可以看成是收购。

那什么是收购呢？收购，通常指股权收购（其实还有资产收购等）。股权收购是指收购目标公司的股权，达到控制的目的，但交易之后目标公司仍然存在。可以看出，收购前后，双方法人资格不发生任何更改。只是被收购方的控制权发生了转移，即收购方控股了被收购方。

由于收购方可以对被收购方的财务、经营政策进行控制，我们叫他们母公司与子公司。这时，两间公司行动一致，如同”合并“在一起，我们称之，控股合并。

这是一个悲情的故事：

虚竹：你为什么给我注入你毕生的功力？

无崖子：因为我已经老了。

虚竹：哦，这就像借壳上市，我虽然也可以自己练就一身功力，可是要耗去大量的时间，不如直接用你的功力。

无崖子：不错，对于一个公司来说，争取一个上市的名额要耗去大量的成本，不如直接用别人的。

虚竹：那你为什么要把功力传给我，你干嘛不自己用？

无崖子：这是一个沉重的问题，让我想起那年夕阳下的奔跑，可如今的我却已经垂垂老矣，看不到明天的太阳了。

虚竹：哦，这就是借壳上市的公司不自己上的原因了吧！

无崖子：恩。一般来说，壳公司具有这样一些特征：即所处行业大多为夕阳行业，具体主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损。

虚竹：听君一席话，胜读十年书。

虚竹：不哭不是中国人。

无崖子：爱过。