风险投资机构（VC）是如何判断一个比较早期的项目是否值得投资的？
关注对于这种早期的项目，风投机构是如何做出判断是否进行投资的？这其中包括但不限于以下几个具体问题：
1. 投资经理接到一个项目后是如何开展工作的？风投公司的工作流程是怎样的？
2. 对于投资经理而言，面对一个你不懂的行业如何快速读懂这个行业？一些细分行业的市场数据又是如何获得的？如果通过网络信息的话， 有没有具体的专门的免费的网络平台？如果是通过其他途径的话，投资经理如何找到那些渠道的关系？
3. 对于创业团队，投资经理们主要考察他们的哪些方面？有没有一些量化的指标？
4. 对于早期的项目，没有财务数据，投资经理们是如何计算收益率、回收期等指标的？又是如何估值的？
5. 风投公司判断一个项目是否值得投资有没有一些量化指标进行判断，还是说投资经理们主观上判断项目可行则通过？
5. 有没有一些创业投资项目尽职调查报告的模板可以在网络上下载的？（现在网上看到的尽职调查报告模板都是中后期的项目为主）
问题比较多，希望能跟各位专业人士学习一下。因为小弟刚刚进入这个行业，但没有人带，都是凭着自己摸索着前进的。
早期的项目无非是两件事儿， 市场和团队， 很多人问产品呢， 但我觉的产品总是在变， 好的团队在一个足够大的市场里才是最关键的两点， 好产品自然会做出来。
1. 市场：
一个标准， 就是这个市场应该足够大！通常投资人在建团队前自己会有所研究， 大概知道自己要招的市场， 当然很多创业团队因为身处其中， 往往给投资人带来第一手资料。 不过不管怎么了解市场， 我们关注的是一个行业够不够大， 增长够不够快。 当然， 我在这里仅仅说市场增长速度和大小是为了简化问题。 真正对市场了解， 远不止这些， 比方说竞争， 供应链， 替代品等，经典的市场分析架构， Porter‘s 5 forces 等等在这里完全用的上， 可以更系统的分析市场和其发展， 这里不累述。每个投资人都希望找到， 一个大市场，增长快，竞争少， 不受供应链控制， 替代品少，等等， 所谓的投资“跑道”， 就是指这个。但是好的市场， 大家都想占领， 这个关键在于下一段： 细分！
这里特别要指出来， 这里的市场， 指的是创业公司”够得到“的细分市场。 往往创业者上来就说“千亿级奢饰品市场”， 没有意义， 没有细分， 不是一个公司一开始时真正接触到的用户。对于一个创业公司来说， 更现实的是考虑一年内真正使用你的产品的用户， 真的有好几亿吗？ 充分理解创业风险的团队， 会抓住一个细分市场， 准确和凶狠的切入。
2. 团队：
几乎所有投资人都会说这个最重要。 但是什么是好团队， 有高学历的海龟， 还是了解本土的土鳖； 大公司的高管， 还是更加饥饿没有其他选择的草根； 技术驱动还是善于自我营销的加加们？ 没有什么比判断一组团队在以后几年里在一个多变的市场上， 能否及时开发出合适的产品， 推广， 抓住用户，跑的比竞争对手快， 保持团队团结直到上市更具有挑战的了。 没有人能预测， 但是可以抓住几个核心的必要条件， 提高投资的成功率。
所有以下的特征， 应该是founder 和整体团队应该体现出来的。
1. 智商
没什么好多说的， 创业公司的成功本质上是做本行业最好的， founder 或整体团队应该是聪明人！ 不然怎么做最好的呢？
2. 情商
团队管理， 和人打交道的能力， 亲和力。 我的投资人总说我笑得少， 不讨人喜欢， 完全同意他的批评， 但是要改很难， 只好在团队里找讨人喜欢的人。个人觉得， 一个“多样化”的团队，往往有更高的团队情商。
3. 韧性
以前一个朋友说， ”8年， 8年， 只要一个公司坚持8年“， 大多能做出点东西来。 细想是有道理的， 在一个行业里呆足够长， 积累足够的人脉和对市场的理解， 生存下来， 一定有其特别的地方。 另外一个公司要上市， 往往需要8年左右的时间。 但是坦白的说， 绝大多数创业者从一开始就没有打算做8年， 进去时就做短期打算， 所以没有仔细想过，也不会坚持。 韧性， 我觉得是创业者最宝贵的品质。 常常想我眼前的创业者， 8年后会怎样， 可惜我们多数的”连环“创业者，“轻轻”试过很多创业了， 白白浪费了生命。 另外， 韧性是对行业的热爱和个人品格的综合。
4. 沟通能力：
founder和整体团队的表达能力， 当他们面对面和你都说不清楚要做什么的时候， 怎么可能对整个市场说清楚呢？
创业投资在小兔兔看来其实就是：人、钱、事。事在人为，而钱是弹药，就这么简单的逻辑。投资经理需要做的，就是除了决策拍板（老板的拍板权要尊重）之外的其他所有事情，罗列如下：
1，项目搜索：也叫sourcing，有好项目源的年轻人总会有更多的机会。能够获取、接触到足够数量的项目源，是能力之一。
2，行业研究：一个好的风险投资人，应该具备的是对行业的充分理解能力，甚至是对未来、对趋势的权威预测。懂得经济发展规律、懂得人性、懂得人性在科技面前的变化趋势，你就获得极大主动权了。所谓风险投资，绝对不是我去拿钱玩儿个任性。充足的行业研究，会给你极大的自信和核心竞争力。
3，项目判断：有了项目源、有了对行业的深刻研究，我们现在来看如何判断一个项目。
3.1 人
这是一切的根基。
首先是人品，这个人本身怎样；其次是领导力，这个人是否适合做领导；再次，是命。我们可以从多方面来看这这些要点。
3.1.1 人品
一个人的人品如何，交流几次就可以有个理解，很多血淋淋的案例证明，一个人品好的创业者可以给投资方和合作方省事不少。比如：兔兔遇到过一位创始人，跳了一个机构给出的termsheet要了另外一家的，之后的合作中这个创始人的违约成本就比较低，因为他违约过觉得这感觉还可以，也不是不可接受。也遇到过非常诚信的创始人，拿了一家的term就不考虑其他，坚决坚持第一选择，拿了term就认真钻研产品更新迭代，非常优秀。诚信、执着、专注等都在此类。
3.1.2 领导力
兔兔见过的创业团队也比较多了，少说有几百家。创业这件事，是搭伙过家家的一个成人版本。极少的薪资、缺乏的福利、超过正常水平的劳动时间，最可怕的是，往往面对的是一个看不清的未来。由此，一个领导人有多重要不言而喻了。过家家我们需要一个孩子王一样的角色，创业也是。一位好的创业者一定是一个好的领导者，我们需要一群甚至比创始人还要牛的牛人一起加入这件飘渺而不确定的项目。这位领导者一定要有的素质包括但不限于：号召力、个人魅力、可信度等等。这是兔兔格外看重的一个素质。这里说一句额外的话，有些创始团队通过高薪水来维持团队，兔兔的建议是，这样不是最优选择，如果创业特别累经常通宵加班，那么可以以奖金制代替高薪资。关于用钱，后面会展开说。
3.2 事
一般而言，人靠谱了，事情不会太糟糕。当然做事的成功需要时机，由此vc判断的时机来了。
这个团队做的事
1）是不是最合适这个团队能力的？
2）是不是当下最有机会的，如果有，预计何时迎来爆发？
3）是不是有充足的市场空间，假设达到商业模式最优表现，是否足够支撑一家伟大公司的体量？
4）商业模式是不是合理？可行性如何？创新性与壁垒分别如何？
5）是否在BAT哪个大公司的跑道上，是暂时性业务还是有*商业价值？（注：如二维码非常惨地是一个暂时性业务，微信、淘宝客户端的嵌入二维码功能分分钟）
6）这家公司做的业务，在历史中、在国外是否有类似，成绩如何？成或败的根本原因是什么？（注：100%创新的模式几乎不存在，旁征博引方可客观公正，成败的原因要仔细分析，败在团队还是模式，败在时机还是人性）
7）类似业务在当下是否有类似？竞争对手分析一下，看看各自的优势和劣势分别在哪里，再权衡公司估值看看哪家可以做投资考虑。
3.3 钱
融资这件事本身就是获得资金，但最重要的是：拿钱做什么。一般而言，我们会让创始人提供一下融资这笔钱的用处，打算花在哪些方面，用多久。以下几个维度大家可以多注意留意：
1）创始团队的薪资。
兔兔个人认为，创始团队薪资不宜过高。创业这件事，是各方面的与天地与人要资源。市场就那么大，要获胜要拔得头筹的团队，一定有过人之处。每一分钱都应该花在刀刃上，高薪资带来的一定是融资金额的快速枯竭。尤其对于互联网公司，获得收入简直比登天还难。大家追求的目标一定是在现金依旧充足时，怎样可以迭代出有暴发潜力的产品。由此，在产品呈现暴发态势之前，各位创始人拜托不要快速花钱。有现金才有明天。
2）劳动合同与税费
这点不展开说，不过不同的发展阶段，对于是否劳动合同、税费的处理不尽相同。我们鼓励大家合法操作，但坊间的通俗做法更适合一家小公司的成长壮大。在此不表，土豪基金可以直接合理合法。当然这条相比第一点就是小事中的小事了。
3）初创阶段不宜预留推广预算
一个好的团队应该自带推广能力。一穷二白时的推广才最有价值。任何需要钱才可以做到的拓展和推广，细细推演都会觉得投入产出略差。细想，只有一个会用免费方式进行推广的团队，才最有价值。这条对应的同时也是创始团队有多么优秀。这个
sns的时代，优秀的创业者、优秀的产品，自己会说话。
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